全球債市慘遭血洗！美日英德殖利率狂飆 揭背後2大兇手

全球債券市場賣壓加劇，反映投資者對通膨和政府債務水準感到不安，與價格反向的公債殖利率竄升，可能進而對消費者和企業帶來新的借貸壓力。

受此波拋售潮衝擊，全球主要經濟體的公債價格下跌。日本10年期公債殖利率自1996年以來首次升破3％。德國公債殖利率觸及15年來的最高水平，英國則創下2008年以來的最高紀錄。美國10年期公債殖利率上漲3.8個基點至4.796％，接近2023年以來最高水準。

近年來全球一些主要經濟體（尤其是美國）透過赤字支出大幅加重債務負擔，美國公債已達40兆美元。投資人警告，這種轉變很可能是結構性的，而非偶爾發生，若非在國家層級做出艱難的抉擇，否則將難以解決。另一方面，從俄烏衝突到中東戰事，地緣政治動盪拉抬石油和天然氣價格，令通膨升溫和生活成本上揚。

Mercer Advisors投資組合事業副總裁David Krakauer指出，「這很可能是美國特有的現象，而全球趨勢正在放大這一影響。」

他提及，核心驅動因素主要來自國內，意即赤字支出、不斷增長的債務負擔帶來的償債成本，以及公債拍賣的變化，在這些變化中，對沖基金和民間企業等價格敏感的買家在一定程度上取代了央行等對價格不敏感的官方買家。

各國政府都惴惴不安。美國財政部上個月介入市場，試圖控制借貸成本上升，因為擔憂這可能會波及房貸、企業貸款等各種貸款利率走揚。如今30年期美國公債殖利率接近19年來最高水準。

投資人另指出，大型科技公司為了發展人工智慧（AI）而大量發債籌資，以及聯準會主席華許決定限制與市場的溝通，這些因素也使債券市場的賣壓更增。

摩根大通資產管理公司亞太區首席市場策略師Tai Hui談到美日公債殖利率走勢時表示，「中東僵局可能推升能源價格…同時，兩國幾乎沒有採取任何措施改善財政赤字。」

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（本文來源：wantrich.chinatimes.com）